Home » Negócio » Mercado Over The Counter (OTC) O que é?, e muito mais

Mercado Over The Counter (OTC) O que é?, e muito mais

Há vários mercados no mundo das finanças, um deles é o Mercado OTC que é um mercado paralelo à bolsa de valores, funciona de forma totalmente diferente e tem características que lhes permitem diferenciar e entender sua operação. Neste post você conhecerá essas características, a regulação, os produtos que são citados nele, como suas transações são realizadas, entre outras coisas.

O que é o mercado de OTC?

O mercado de OTC é conhecido como o mercado over the counter (OTC), mercado over-the-counter ou mercado de contratos personalizados, é um tipo de mercado que difere dos outros pela forma como é “regulado” e também pelo tipo de produtos que vende, que são instrumentos financeiros. Essas transações são feitas entre uma parte e sua contraparte, estabelecendo no momento todas as condições e especificações sob as quais serão regidas.

Há uma diversidade de movimentos e transações em finanças que são realizadas de várias formas, assim como existem várias Tipos de financiamento. Os objetivos dessas diferentes transações são geralmente focados na atração de financiamento de curto prazo, para que os investidores possam começar com os projetos em que desejam empreender.

O mercado de OTC na Argentina foi criado para dar força à indústria nacional daquela nação, uma vez que a economia não estava no seu melhor. Nesse sentido, as pequenas e médias empresas tinham o mercado acionário argentino como um lugar onde pudessem obter financiamento, beneficiados pelos acordos, melhorando seus recursos, consolidados, etc.

Na Argentina esse mercado foi e hoje é uma fonte de lucro que permite às empresas reconstruir, consolidar e aumentar o emprego no país. Assim como naquela nação latino-americana, o mercado de OTC na Europa tem sido um sucesso para suas respectivas economias.

Embora haja diferenças entre os mercados, por exemplo, a modalidade de contrato. Geralmente, as cláusulas do ISDA são seguidas, enquanto na Espanha suas partes geralmente negociam e assinam o Contrato-Quadro para Operações Financeiras, uma vez que este contrato foi concebido de acordo com a legislação espanhola.

Diferença em outros mercados

Há uma variedade de diferenças entre o mercado de OTC e os mercados organizados, conhecidos como bolsa de valores. O mercado Over The Counter realiza todas as suas operações fora da bolsa de valores, por isso também é conhecido como “mercado paralelo da ONU”. A bolsa de valores em si é uma organização pública ou privada, onde seus valores são geralmente públicos.

Na bolsa de valores, vários clientes podem ordenar a venda de títulos como ações, títulos públicos, moedas, warrents, títulos corporativos, entre outras coisas. Os membros da bolsa podem negociar esses títulos seguindo todo um mecanismo que é regulado em sua totalidade, este regulamento garante que as transações sejam legais, transparentes e seguras para seus participantes, que são:

  1. Reclamantes de capital: Eles são todos Tipos de empresas , instituições ou organizações de natureza pública ou privada)
  2. Provedores de capital: Eles são os poupadores e os investidores
  3. Intermediários: São aqueles que cuidam de toda a comunicação entre as partes que negociarão o valor que lhes interessa.

diferenças do mercado otc e da bolsa de valores

No mercado de OTC primeiro, não há intermediários, não há entidade encarregada de mediar entre as partes que negociam um produto e que garanta que ambos cumpram com as obrigações acordadas. Com exceção do mercado de OTC nos Estados Unidos, aqui as negociações são feitas através de intermediários e o serviço Pink Sheets ou o OTCBB (Bulletin Board) são utilizados.

O mercado de OTC nos Estados Unidos não tem tanta liquidez quanto o da Espanha, por exemplo. Além disso, suas transações são consideradas muito arriscadas, razão pela qual suas negociações não são feitas com tanta frequência.

As negociações ocorrem entre duas partes, razão pela qual é tomada como um mercado bilateral. Neste tipo de mercado há duas opções de negociação, bilaterais e multilaterais:

  • A primeira delas envolve revendedores (termo usado neste mercado para se referir aos fabricantes de mercado) e o resto dos participantes do mercado de OTC.

Aqui revendedores por telefone ou por pantalsão tornados públicos por uma série de preços de derivativos financeiros (preços de compra e preços de venda), após os quais as transações são realizadas a esse respeito contra a conta desses criadores, uma conta que é chamada de “principal”.

  • A segunda forma de negociação é aquela que não envolve fabricantes de mercado, mas corretores ou “intermediários”, que publicam em uma tela e a partir daí as transações começam sem que eles participem. Ou seja, as transações são feitas entre terceiros sem a presença de um corretor.

Por outro lado, uma diferença entre um mercado e outro é a regulação de cada um deles. Você verá nas seções a seguir o que a “supervisão” que o mercado OTC tem e como eles garantem aos seus participantes a segurança de suas operações.

Como funciona?

Seu funcionamento é dado por meio eletrônico, as negociações são feitas principalmente por telefone quando o contrato tem certa complexidade. Na verdade, é uma tendência que as operações sejam feitas dessa forma e as gravações dessas chamadas sejam usadas como um método de segurança.

Quando a negociação é mais simples, você não precisa fazer muitas alterações ou todas as condições são aceitas, o e-mail é escolhido como um meio de comunicação, neste outro meio um registro da conversa também é salvo para maior segurança.

Agora, essas operações são baseadas em instrumentos financeiros ou produtos que são previamente criados por negociações entre duas partes, se for necessário modificar algo será feito nesse momento e, em seguida, proceder para finalizar a compra ou venda.

Cada parte participa dessa negociação para estabelecer condições sobre o produto, com mandados, por exemplo, é necessário estabelecer um preço, um prêmio, uma data de validade para saber a duração do período de exercício, entre outras coisas.

Como é regulado?

O mercado de OTC não possui uma casa de compensação que seja responsável por supervisionar investidores, instituições de crédito, etc. e garantir a correta conclusão de suas respectivas transações, mas eles seguem um modelo de contrato chamado ISDA (International Swaps and derivatives association).

Não porque esse tipo de mercado não tenha uma regulação igual à da bolsa de valores significa que é um mercado desorganizado ou que suas operações são ilegais. Ele realmente tem uma supervisão das transações feitas pelas grandes operadoras, que geralmente são instituições de crédito.

Como o mercado de otc é regulado

No entanto, legalmente existem regulamentos que exigem certas informações de mercados não regulamentados. Por exemplo, alguns artigos da Lei 47/2007 de 19 de dezembro e do artigo 59 da Lei 24/1988. Este último indica que todas as operações feitas em instrumentos financeiros devem ser comunicadas à Comissão Nacional de Mercado de Valores Mobiliários.

Abrange todos os instrumentos financeiros negociados no mercado de OTC, o artigo 2º da Lei 24/1988 define todos eles. Além disso, a lei espanhola se concentrou em cobrir um grande número de instrumentos para que a Comissão Nacional do Mercado de Valores Mobiliários analise todas as operações possíveis.

Uma dúvida geral a esse respeito é que essa organização (CNMV) realmente tem os meios e recursos (materiais e humanos) necessários para fazer uma análise correta ou completa dessas transações, além disso a fiscalização se torna um pouco mais complicada pela pouca padronização que todas essas operações possuem.

Contratos OTC

Esses contratos geralmente são feitos entre uma instituição financeira e outra, entre um banco e uma empresa que exige um tipo de financiamento, entre emissores e investidores, etc. Esses contratos tratam de “derivativos OTC”, ou seja, a modalidade a ser seguida para o tratamento do instrumento, seu assentamento, entre outras coisas, é estabelecido em conjunto (entre duas partes).

Cada contrato é feito para medir, com as respectivas condições e termos que se relacionam diretamente com a situação, as partes e o produto. Por isso, é difícil avaliar esses contratos ou padroná-los, mesmo assim, o positivo é que ambas as partes podem chegar a acordos que os beneficiem igualmente.

Neste ponto, é conveniente saber o que é um acordo-quadro, este é um acordo que envolve duas partes e estabelece uma série de regras padrão que podem ser aplicadas em todas as negociações realizadas por essas duas partes, de modo que negociações complexas são evitadas cada vez que uma nova operação é feita para o apenas aplicar as regras do acordo-quadro.

Produtos OTC que são cotados

Para conhecer os produtos comercializados neste mercado, vale mencionar alguns que estão descritos no artigo mencionado acima sobre a definição de instrumentos financeiros. Na verdade, há um bom número de derivativos financeiros e ativos subjacentes, entre os derivativos estão mandados, opções financeiras, contratos futuros, entre outros.

Entre os ativos subjacentes estão moedas, títulos, commodities, CDS, ações, entre outros. No entanto, eles se perguntarão quais são os ativos subjacentes e os derivativos financeiros?, sabendo que serão citadas as definições de tais termos que Andrés Sevilla Arias faz, começando com a derivada financeira e depois com a do ativo subjacente:

“Um derivativo financeiro é um ativo financeiro cujo valor é derivado de mudanças em outro ativo, chamado de ativo subjacente.

O derivativo financeiro tem sua origem no ativo subjacente a ele. Ou seja, o ativo que o gera. O ativo subjacente pode ser financeiro (por exemplo, uma ação ou título), bem como não financeiro (por exemplo, o futuro financeiro em ouro ou petróleo).”

“A ativo financeiro é um instrumento financeiro que dá ao seu comprador o direito de receber rendimentos futuros do vendedor. Ou seja, é um direito sobre os ativos reais do emissor e o dinheiro que eles geram.

Ao contrário de ativos tangíveis (um carro ou uma casa, por exemplo), os ativos financeiros geralmente não têm um valor físico. O comprador de um ativo financeiro possui um direito (um ativo) e o vendedor uma obrigação (um passivo). Os ativos financeiros podem ser emitidos por qualquer unidade econômica (empresa, governo, etc.).”

Agora, nem todos os derivativos financeiros existentes são cotados neste tipo de mercado, os produtos mais citados são CFDs (Contrato de Diferenças), Garantias, Turbo Mandados, opções financeiras ou swaps e CDS (Credit Default Swaps), opções binárias ou moedas.

marcelo carvalho

Sobre Marcelo Carvalho

Marcelo Carvalho é um graduado em ciências econômicas pela renomada Universidade de São Paulo. Sua sólida formação acadêmica equipou-o com profundo entendimento dos princípios econômicos. Marcelo é um profissional apaixonado por analisar as complexidades financeiras e econômicas, buscando soluções e estratégias eficazes. Sua educação de alto nível o torna um ativo valioso em questões econômicas, oferecendo perspicácia e expertise em análises financeiras, políticas econômicas e estratégias de negócios. Com seu conhecimento sólido e paixão pela economia, ele contribui significativamente para a tomada de decisões bem fundamentadas no mundo financeiro e empresarial.