O que é mandado? Não é um termo usado com muita frequência e, embora sejam alternativas de investimento que tenham grande popularidade, eles não são conhecidos em profundidade em todo o mundo. Este post explicará os detalhes importantes para saber o que é o mandado, bem como seus benefícios.
O que é o mandado?
Para entender o que é o mandado, três definições feitas por pessoas diferentes sobre o termo serão levadas em conta:
- O primeiro deles é que um mandado é um “derivativo financeiro”, derivativos financeiros são produtos, ativos ou instrumentos que têm um valor que deriva do preço de outro produto. Este produto do qual deriva é chamado de “ativo subjacente”. As mudanças no valor do derivativo financeiro serão baseadas nas feitas pelo preço do ativo subjacente.
- A segunda definição descreve um mandado como um “título corporativo”, esses títulos são aqueles que trabalham para designar o lugar de um funcionário dentro de uma empresa, designar suas responsabilidades e descrever sua posição. Um exemplo de título corporativo é o de “Diretor Executivo”, também as ações de uma empresa são tomadas como exemplo.
- A terceira definição indica que um mandado é uma “segurança negociável”. Essa definição anda de mãos dadas com a anterior porque uma segurança negociável é um instrumento que dá ao seu proprietário a “propriedade” de certos direitos. Como o nome indica, é negociável, ou seja, o valor pode ser transmitido para outra pessoa em mercados como a Bolsa de Valores.
- Uma quarta definição as toma como uma “alternativa de investimento”, que se relaciona com sua característica de “negociável”, com o efeito que eles têm sobre a rentabilidade do ativo subjacente e com outros benefícios que os mandados possuem, o que será explicado detalhadamente nas seguintes seções.
- Os mandados também são definidos como um tipo de opção financeira e não como uma “opção financeira” em si, isso porque há diferenças entre uma opção financeira e um mandado, uma delas é que o mandado é citado em um mercado diferente daquele em que as opções financeiras são listadas (mercados regulados).
Ao juntar essas definições (que são válidas cada uma) pode ser mais facilmente entendido que os mandados são aqueles que dão aos seus proprietários o título que lhes permite negociar (comprar ou vender) um ativo subjacente específico, este em um termo específico. Elisabet Furió faz um exemplo muito claro de mandado:
“Para estabelecer uma comparação simples poderíamos dizer que é equivalente ao depósito que deixamos em uma loja para reservar um item a um preço já acordado.”
No entanto, se o título concedido pelo mandado for o do direito de compra do ativo subjacente, ele é chamado de “chamada de mandado”, se o direito de vender o mandado será chamado de “mandado colocado”. Cada mandado concede o direito de compra ou venda, não tanto ao mesmo tempo quanto um mandado pode ser comprado de um “emissor” (o que é uma diferença das opções financeiras, uma vez que este pode ser comprado e vendido por qualquer pessoa).
Anteriormente, um mandado era visto como um instrumento financeiro de nova geração bastante exótico, pouco a pouco mandados eram negociados em maior quantidade, mas nos anos 90 foi quando começou seu boom em nações como França, Itália, Alemanha, Espanha e o resto da Europa, entre outros países.
Hoje em dia a imagem acima mencionada de mandados mudou um pouco e eles desfrutam de uma popularidade muito boa no mercado espanhol, sendo considerado um dos melhores Investimentos para jovens descobrindo que as instituições financeiras possuem certos mandados.
Em relação ao direito de compra ou venda há dois pontos a serem claros, o primeiro é que o que o mandado concede é o direito de comprar ou vender o ativo subjacente, não comprar ou vender o ativo em si. Ou seja, ele não opera diretamente no ativo, mas no direito de comprar ou vender o referido ativo, dependendo do tipo de garantia comprada.
A segunda coisa a ter em mente é que um mandado é vendido por emissores, não por ninguém, como indicado ao mencionar a diferença que eles têm de uma opção financeira. Portanto, um mandado não pode ser vendido por pessoas que não sejam “emissores”.
Quais são suas características?
Na seção anterior, vários foram comparados aponta para estabelecer o que a definição de um mandado é em si, no entanto, há certos aspectos que devem ser esclarecidos para que o mandado possa ser mais compreendido. Para isso, as características ou componentes dos mandados estão listados abaixo:
- Obrigação ou direito: Este ponto é muito importante, um mandado não dá ao seu proprietário a obrigação de comprar ou vender, mas o direito de fazê-lo.
- Condições: Os mandados além de conceder um direito o fazem por um determinado período de tempo e por um preço específico, esse prazo e preço são previamente acordados. Isso significa que o mandado será válido até que o prazo seja alcançado.
- O período de tempo mencionado acima é chamado período do exercício ou período de vencimento, que será especificado no contrato de mandado. O dia em que o contrato expira é no mesmo dia da data de validade declarada, embora os mandados tenham uma vida útil limitada que pode ser de um ou dois anos.
- Da mesma forma, é estabelecida uma data futura que corresponde ao dia em que a transação será feita (compra ou venda), esta data é chamada data do exercício.
- O preço específico para o qual o direito foi adquirido é chamado preço de exercício ou greve Este último é um termo em inglês que, embora tenha várias traduções, é usado para se referir ao preço do exercício. O preço do exercício é então aquele que foi acordado para adquirir o direito de comprar ou vender o ativo subjacente.
- Primo: A aquisição de um mandado requer ao investidor ou comprador o direito de pagar um prêmio (que não é pago) a fim de ter direito ao ativo subjacente.
- Emissão: A emissão de mandados é feita em um mercado específico: o mercado de balcão (OTC), que é aquele em que os investidores regulam suas transações juntamente com sua contraparte por meio de contratos de rentabilidade ou ativos chamados de “garantia”. Nesse tipo de mercado existem fabricantes de mercado que também são responsáveis por gerar liquidez em seu mercado de garantia, por isso isso é garantido.
No contrato de mandado, alguns elementos ou componentes do mandado devem ser especificados, alguns deles foram mencionados acima, mas a seguinte lista especifica-os diretamente:
- O ativo subjacente, que pode ser: ouro, uma moeda, uma criptomoeda, um dos tipos de juros que existem, uma ação ou uma cesta de ações.
- Relação: que é o número de ativos representados pelo mandado, os ativos subjacentes podem ser múltiplos de 1 ou o mandado pode ser uma fração de um determinado produto.
- O preço exercício
- O data do exercício
- O data de validade
- O primo
Tipos
Existem vários tipos de mandados, o primeiro diz respeito à transação que será feita com o ativo subjacente, o segundo diz respeito ao termo de exercício:
- Mandados de chamada: Estes são aqueles que dão ao seu proprietário o direito de comprar o ativo subjacente
- Mandados colocados: São aqueles que dão ao seu proprietário o direito de vender o ativo subjacente
- Mandados europeus: Estes são aqueles que obrigam seu proprietário a realizar a transação (compra ou venda conforme apropriado) somente na data de vencimento. Isso significa que, antes da data de validade chegar, o proprietário não poderá exercer a negociação.
- Mandados americanos: Estes são aqueles que permitem ao proprietário fazer a transação com o ativo subjacente durante o período de exercício ou período de vencimento. Ou seja, eles podem fazer a compra ou venda antes do dia da data de vencimento do mandado chegar, ao contrário do mandado anterior.
Produto
Um dos principais benefícios dos mandados é que o investimento que é feito não é muito grande e é simples, embora os mandados só possam ser adquiridos em duas opções (mandado de chamada e mandado de segurança) que não tem sido uma limitação para o número de investidores que apostaram neles. Da mesma forma, os emissores (que podem vender) podem comprar e vender um único mandado quantas vezes quiserem para qualquer um dos tipos de empresas existentes ou para investidores.
Outro benefício diz respeito ao renão, há necessidade de o proprietário manter o mandado em sua carteira até que sua data de vencimento chegue para garantir que ele torne o investimento rentável. Ao ser emitido nesse tipo de mercado mencionado, sua liquidez é garantida. Da mesma forma, a recomendação é sempre saber a opção de investimento para a qual você vai escolher, suas características e seu funcionamento.
